建筑材料行業:水泥和玻璃價格普漲

【中玻網】水泥行業:9月23日至9月29日，本周全國水泥平均價格上漲2元/噸，其中華東地區上漲10元/噸，西南地區下跌5元/噸，其他地區與上周持平;本周全國水泥庫容比為67％，較上周下降1％，其中中南地區下降1％，西南地區上升1％，西北地區下降1％，其他地區價格與上周持平。煤炭價格:本周華北地區煤炭價格上升10元/噸;其余地區和上周持平。全國平均水泥煤炭價格差比上周上升3元/噸，其中華東地區上升10元/噸，西南地區下降5元/噸，其余地區與上周持平。
　　
　　玻璃行業:9月23日至9月29日，全國玻璃均價上漲1.29元/重箱，本周全國各主要城市價格漲跌幅區間為[+0.05，+0.40]元/重箱，其中沈陽+0.05元/重箱，北京+0.15/重箱，上海+0.15元/重箱，廣州+0.20元/重箱，西安+0.40元/重箱;存貨:存貨2715萬重箱，環比上周上升5萬重量箱，同比上升1.00％;產線:本周總產線308條，同比增加30條，環比無變化。
　　
　　其他建材行業:工業萘價格上漲態勢延續，其他材料基本穩定。
　　
　　維持行業“買入”評級
　　
　　本周核心區域(華東、華南)的水泥和玻璃價格繼續普漲，庫存仍保持在較低位置，龍頭企業滿產滿銷，顯示需求旺盛;同時9月25日開始到十一期間江浙地區將協同停窯20-25％，旺季停窯將增加水泥價格上漲彈性。
　　
　　整體來看，行業需求處于回升態勢(旺季+經濟反彈)，需求的改善加上供給的協同，9月份之后水泥漲價值得期待，下半年行業盈利存在持續超預期可能，我們認為行業目前仍具備配置價值;標地上，看好供需關系較好的華東區域(海螺水泥、華新水泥、江西水泥和旗濱集團)。
　　
　　行業步入低速增長階段，并不代表所有公司都失去了成長性;我們努力尋找潛在增長空間大、有核心競爭力或較好經營模式的細分龍頭公司，要點關注其業績增長加速或放量(盈利增速超過30％)階段。我們認為往后看1年，長海股份、東方雨虹、方興科技和偉星新材符合這些標準，存在超預期可能。
　　
　　風險提示宏觀經濟繼續下行，新投產能超預期，原材料成本大幅上漲。