南玻A三季度業績預增72% 股市情況持續拉升

【中玻網】周一午后，南玻A等玻璃板塊股突然快速拉升，截止發稿時，南玻A漲8.58%，報9.87元。
　　
　　瑞銀經濟權益憑證：3季度業績預增符合預期
　　
　　公司發布3季度業績預增公告，預計3季度歸屬母公司股東凈利潤同比增長72%，1-3季度合計同比增長54%，對應的EPS分別為0.13/0.30元，基本符合我們預計的0.12/0.29元，也符合市場的預期。
　　
　　浮法玻璃價格上漲、太陽能板塊景氣度回升是業績預增的主因
　　
　　2013年年初至今，浮法玻璃行業受益于需求的逐步回升、停產冷修帶來的供給端收縮，浮法玻璃價格持續上漲，預計年初至今公司的浮法玻璃價格漲幅近10%，因此浮法玻璃業務的盈利大幅提升。同時，公司的太陽能組件板塊受益于行業景氣度觸底回升扭虧為盈，多晶硅生產線的技改也大幅減少了公司的虧損幅度。
　　
　　未來的看點在于精細玻璃業務
　　
　　憑借先進的生產工藝，超薄玻璃上半年已經實現盈利近2300萬元，預計2013年全年將實現盈利近5000萬元，同時未來新建的兩條超薄玻璃將有望繼續提升公司盈利。OGS等觸摸屏也有望于2015年開始量產，增長空間逐步開啟，我們預計，2015年精細玻璃有望成為公司業績非常大的貢獻點。
　　
　　估值：維持“中性”評級，目標價10.00元不變
　　
　　我們給予公司目標價10.00元，目標價的推導是基于瑞銀VCAM估值模型（WACC為9.1%），考慮到公司的盈利復蘇市場基本已經有所預期，我們維持“中性”評級不變。