平板玻璃行業周報:價格降幅擴大

【中玻網】價格動態:本周浮法玻璃均價為1544.1元/噸，較上周跌19.72元/噸，跌幅1.26％，跌幅環比擴大。
　　
　　華北市場:華北京津唐地區走貨不佳，部分企業價格走低3元/重量箱左右，但風向標沙河地區廠家走貨仍好，價格維持堅挺;
　　
　　華東、華中市場:華東、華中市場價格持穩，生產商出貨良好，庫存正常偏低;
　　
　　華南市場:華南市場加工廠訂單一般，生產商出貨略顯不暢，但在目前強烈的去庫存意向下，實際成交價格有所走軟2-4元/重量箱;
　　
　　東北市場:東北市場已進入淡季，生產商多走貨寥寥，近期暫定冬儲價格，實際執行還需視下游接受情況;
　　
　　西北市場:西北市場生產商出貨略有減緩，觀望心態漸有顯現;
　　
　　西南市場:西南市場運行正常，業者隨行就市為主。
　　
　　庫存變化:本周庫存為2807萬重箱，同比上升4.23％，環比上升0.61％。庫存去化時長自2011年11月至今維持在歷史均值附近。歷史均值為0.47個月。
　　
　　生產線及產能
　　
　　產能變化:本周新增1條改產生產線。
　　
　　有效產能:總生產線有效產能98821.61萬重箱，月環比上升0.5％。冷修占比:本周冷修占比為9.9％，月環比上升8.4％。
　　
　　純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質)華東地區價格為1575元/噸，同比上升18.87％，環比持平。燃料油上海貨物180CST價格為4461元/噸，同比下降9.32％，環比下降1.74％。
　　
　　玻璃行業投入資金策略:本周價格跌幅環比擴大，淡季需求減弱且2013年初以來的新增產能都已經發揮作用，對價格的走弱起到促進的作用。東北發布的冬儲價格不及預期，在東北冬儲價格帶動下，加速后市價格下跌，趨勢可能一直延續到2014年1月份。
　　
　　產能方面，截止目前2013年點火的27條生產線已經全部投產，新增年產能1.18億重箱，比年初增長13.5％。雖然2013年生產企業盈利較好，但同時也造成了新點火過多的后果，淡季價格可能會形式嚴峻，同時國家環保政策的日益嚴厲，又會增加生產企業的生產成本。從周期品屬性上看，建筑玻璃較水泥更靠后，通常水泥股行情發酵后，玻璃股才能啟動，我們目前尚不將玻璃股作為要點推薦品種，但基于平板玻璃行業底部已經確立，預計未來將緩慢回升的判斷，維持平板玻璃行業“增持”評級。