玻璃，去哪兒了？

【中玻網】部分廠家庫存明顯下降，是流向終端還是流向貿易商  

    “玻璃都去哪兒了？”9天前大光明集團嘉晶玻璃有限公司貨物部負責人武延民在微博中曾有過這樣的感慨。趕巧的是，近日在泰安由東方匯金貨物主辦的“2014玻璃貨物投入資金論壇”上，關于當前玻璃廠家庫存消化的流向也再一次引發了業界的共鳴。  

    據貨物日報記者了解，近一周以來，玻璃現貨市場結束了前期急速降價的情況，各大地區出現小幅上漲行情。部分價格較低的地區出現了庫存大量下降、貿易商拿貨積較的利好狀況。這個現象意味著目前貨物和現貨市場價格的小幅反彈是有現貨實際支持的。  

    “從6月5日以來，沙河地區玻璃銷量開始好轉，隨著庫存快速下降，價格也有所上升。截至6月22日，我們的庫存下降了50%，價格上漲了80元/噸。”武延民告訴記者，當前沙河地區有三家玻璃廠庫已處于“零庫存”。  

    無獨有偶，在山東巨潤玻璃廠庫里近期也經歷了階段性的“出貨熱”。短短一周內，拉貨車接連不斷，庫存較以往有了明顯的回落。  

    “當前，部分玻璃市場之所以出現較為明顯的價格和出貨‘繁榮’，主要是因為前期各區域降價幅度不同，造成現在這種區域間的價格差拉大，打開了串貨的利潤空間。”山東金晶科技貨物部負責人焦勇剛解釋說，價差越大，洼地的優勢越明顯，其貨源出貨的速度就會越快。“庫存量明顯下降一方面是區域價差平衡被打破，另一方面也是市場低迷已久、價格觸底二者效應疊加的產物。”  

    值得注意的是，今年以來，房地產市場一直呈現下行態勢，房地產竣工面積及新開工面積連續幾個月均呈現負增長狀態。  

    “需求恢復滯緩是導致玻璃價格一降再降的主要原因。”卓創資訊玻璃分析師張莉莉表示，各地廠家走貨情況緩慢，庫存量較去年同期增幅明顯，產能過剩嚴重，市場悲觀情緒濃厚。“而6月中旬沙河及周邊地區價格出現小幅提漲，庫存去除迅速，其玻璃的流向遭到了市場人士的質疑。”  

    “目前來看，沙河貿易商雖有存貨，但數量并不明顯，絕大部分貨源是發往全國各地。”武延民說，短短半個多月的時間，庫存下降了那么多，如果不是當地貿易商在囤貨，那這些玻璃到底去哪里了呢？  

    “一下子銷量增加這么快，很難說是下游企業的訂單突然呈爆發式增長，應該是流向中間貿易環節的占比大一些。”張莉莉說，這些玻璃多數是流向了貿易商及深加工用戶，并沒有真實的被完全消化。“由于前期沙河價格下跌較快，6月初已跌破2011年較低價格底線。周邊多數小型貿易商或以為價格已觸底，即使再降，空間仍較有限，開始適量補庫的行為也是情理之中的。”  

    通過近幾日在沙河地區的調研，焦勇剛也了解到，當地減少的庫存有50%是終端消化掉了，還有一半可能在一些終端的加工廠、終端的經銷商手里。  

    “當前玻璃貿易商規模普遍較小，今年資金面也相對緊張，不大可能囤貨，流入終端的可能性非常大。”上海恩期投入資金管理有限公司交易總監見驚雷說。  

    在國泰君安貨物張馳看來，現階段，沙河、巨潤憑借其超低價格吸引了華中、華東地區的貿易商大量采購，這些地區的需求增加其實是以其他地區需求減少為代價的，市場的實際終端需求并未出現明顯的好轉。“庫存出現下降僅是少部分地區，而全國大部分廠家的庫存仍在上升。在需求端沒有明顯好轉的情況下，這種庫存下降僅僅是短期情況，在這波補庫結束后，市場仍將回到弱勢狀況中來。”  

    同樣，有業內人士認為，此次庫存下降部分經銷商趁低價少量囤貨。如果囤貨銷售情況不好，勢必會減少再次進貨。“玻璃產品銷售還是以終端需求的增減為準，短時間的產品出庫快慢不能決定長期售價趨勢。”見驚雷稱。  

    采訪中記者了解到，目前玻璃市場這種高產銷率狀況，只是出現在部分地區，并不是大范圍的表現。價差的失衡提高了產品的流動性，而加工廠和部分散戶愿意承擔小幅的風險來換取等待市場啟動后所回報的利潤。至于后期玻璃市場會如何變化，需要看經銷商在低位備貨完畢后，下游市場的需求情況。如果需求沒有好轉，那么更惡劣的玻璃市場環境還將會接踵而至。