建材行業(yè)：建材藍(lán)籌價值回歸正當(dāng)時

【中玻網(wǎng)】水泥：本周全國水泥均價環(huán)比持平，安徽亳州低標(biāo)袋裝價格小幅上調(diào)10元/噸，湖南常德、益陽和婁底等地水泥和熟料價格大幅下調(diào)20-40元/噸。庫存：本周全國水泥庫存為70.7%，環(huán)比上升0.7個百分點(diǎn)，華北、華東、中南水泥庫存增加，東北、西南、西北水泥庫存持平；全國熟料庫存為68.4%，環(huán)比上升1.6個百分點(diǎn)，東北、西南、西北地區(qū)庫存持平，華北、華東、中南地區(qū)庫存環(huán)比上升。停窯和產(chǎn)能：新疆除電石渣熟料線外，其余所有熟料線從11月開始停窯4個月，遼中地區(qū)也停窯4個月。產(chǎn)能方面，湖南張家界桑植華新2500t/d熟料線11月25日點(diǎn)火試運(yùn)行。
　　
　　玻璃：價格全國浮法玻璃均價環(huán)比上升0.20%，價格基本持平。庫存全國浮法玻璃庫存3269萬重箱，環(huán)比下降1萬重箱。產(chǎn)能：目前全國浮法玻璃總產(chǎn)能11.7億重箱，同比增長8%；實(shí)際產(chǎn)能9.1億重箱，同比增長1%。
　　
　　一周要聞：1、國務(wù)院下發(fā)創(chuàng)新投融入資金機(jī)制鼓勵社會投入資金指導(dǎo)意見；2、8000億鐵路投入資金螺釘，明年仍有新主干線路待審；3、京津冀將建交通整體化項(xiàng)目實(shí)施清單；4、四川雙馬與成都興蓉投入資金共同開展水泥窯處理垃圾業(yè)務(wù)，中國玻纖發(fā)行14億元非資金企業(yè)債務(wù)融入資金工具，建研集團(tuán)海南自公司獲得該省建工領(lǐng)域全部檢驗(yàn)資質(zhì)，龍泉股份設(shè)立子公司從事污泥處理業(yè)務(wù)等。
　　
　　投入資金策略：1、關(guān)于水泥，藍(lán)籌價值回歸，追隨風(fēng)的方向。四季度過去大半，水泥行業(yè)如我們所料旺季不旺。但我們認(rèn)為目前時點(diǎn)水泥企業(yè)的投入資金要點(diǎn)已經(jīng)不是基本面的變化，而在于市場風(fēng)格。在大環(huán)境寬松和增量資金不斷入場的情況下，低估值有安全邊際的藍(lán)籌股開始價值回歸。我們繼續(xù)推薦京津冀區(qū)域的金隅股份和新疆的青松建化，其中金隅股份工業(yè)用地、房地產(chǎn)、帶有型物業(yè)等多個板塊的價值迎來進(jìn)一步向上重估。此外我們認(rèn)為海螺水泥、華新水泥（有中亞地區(qū)投入資金）也有配置價值。2、新型建材的企業(yè)多與地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)，我們推薦組合中的北新建材、東方雨虹已經(jīng)開始體現(xiàn)并將持續(xù)，此外受益于油價下跌和地產(chǎn)回暖，我們認(rèn)為偉星新材也有持續(xù)上漲的需求。北京利爾國內(nèi)市場集中度持續(xù)上升，海外市場開始發(fā)力，繼續(xù)看好。至于轉(zhuǎn)型個股，我們?nèi)匀惠^為看好建研集團(tuán)。
　　
　　風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，地產(chǎn)嚴(yán)重下滑。