平板玻璃行業周報：價格跳水結束反彈憧憬

【中玻網】價格動態：本周國內浮法玻璃均價為1258.73元/噸，較上周跌3.01元/噸，跌幅0.24%。
　　
　　華北市場：行情下行，風向標沙河市場生產企業普降，京津唐市場走弱，整體走貨偏緩，山西市場受沙河影響價格亦出現小幅走低，廠家走貨難達產銷平衡，但整體庫存仍能維持低位；
　　
　　華東市場：元旦期間市場需求減弱，整體上生產商走貨較前期略有減緩。目前多數下游加工廠仍在趕單，對需求形成一定支撐，短期華東市場或將維穩為主；
　　
　　華南市場：走勢呈現上行，由于前期需求表現強勁，廠家庫存削減較快，目前整體庫存低位；
　　
　　西南市場：大穩小動，庫存壓力偏小，多數生產企業產銷勉強可達平衡。
　　
　　庫存變化：本周庫存為3256萬重箱，同比上升9%，環比上升0.12%。
　　
　　生產線及產能
　　
　　產能變化：本月復產點火生產線1條，冷修停產生產線1條；
　　
　　有效產能：總生產線有效產能99646萬重箱，月環比下降0.76%。
　　
　　冷修占比：本周冷修占比為19.1%，月環比上升9.1%。
　　
　　純堿、燃料油及天然氣價格：純堿（重質）華東地區價格為1525元/噸，同比下降4.69%，環比持平。燃料油上海貨物180CST價格為3190元/噸，同比下降29.74%，環比下降8.86%。
　　
　　玻璃行業投入資金策略：
　　
　　新年伊始玻璃現貨行業的風向標—沙河玻璃價格就以高臺跳水的方式（元旦起降價累計約70～80元/噸），表明北方地區現貨需求的減少（需求提前萎縮），和生產企業的恐慌性心態。
　　
　　此前年末安裝工程趕工令玻璃價格小幅反彈，配合玻璃貨物的元旦附近的上漲，市場對玻璃行業寄予較高預期，但局面被現貨暴跌形式打破；受后期沙河低價玻璃南下及華中武漢長利一線及湖北明弘二線于月中投產，我們判斷價格仍將承壓下行。同時考慮到在建待投的16條生產線，我們認為2015年市場形勢仍不容樂觀，預計市場可能要到2015年中才能見底。
　　
　　我們目前尚不將玻璃股作為要點推薦品種，但基于平板玻璃行業底部已經確立，預計未來將緩慢回升的判斷，維持平板玻璃行業“增持”評級。