光伏產業上下游的冰火兩重天

【中玻網】陸續披露的光伏行業上市公司財報展現出了這一產業獨有的“生機勃勃”。
　　
　　僅以部分中概股“龍頭”為例，晶澳太陽能于今年第二季度實現了凈利潤2190萬美元，環比增長391%;天合光能實現凈利潤4300萬美元，環比增長175%;晶科能源實現凈利潤1230萬美元，環比增長50%。不僅如此，上述企業財報所公布的毛利率均超過15%，其中，天合光能、晶科能源甚至達到了20%以上。
　　
　　不過，大量更新的財務數據也暴露出一些耐人尋味變化，比如，制造電池片、組件等置身于產業中游的企業業績，明顯優于原料端：今年第二季度，主營多晶硅的大全新能源期內凈虧損達到90萬美元，較上一季度盈利120萬美元及去年第二季度盈利450萬美元大幅下降。而這一現象還不只殃及了中國企業，同期，全部多晶硅“龍頭”REC僅實現稅息折舊及攤銷前利潤(EBIDTA)580萬美元，凈虧損3020萬美元;OCI基礎化學業務EBITDA約為7602萬美元，同比下降30%;德國瓦克多晶硅業務剔除客戶預付款及毀約補償金收益后，EBITDA約為7470萬歐元，同比下降15%。悄然間，同一產鏈上下游“一榮俱榮”的規則已被打破。
　　
　　能夠詮釋這一現象的邏輯似乎來自于多晶硅價格的“跳水”，數據顯示，自2015年以來，這種光伏原材料累計跌幅已經達到了21.37%，人們據此推測，正是其引發了光伏上游的虧損，以及下游毛利率的相對增長。
　　
　　而事實上，原料價格的“跳水”并不能使中下游“獨善其身”，據記者整理，相對于多晶硅，中下游光伏產品價格的下降同樣存在，只是幅度不同，例如進入2015年以來，單晶硅片價格累計下跌了17.80%，多晶硅片下跌7.45%;單晶電池價格跌幅達11.31%，多晶電池為3.44%(其中我國寶島產多晶電池價格亦下跌了2.80%);而光伏組件價格累計跌幅則達到了11.17%。
　　
　　“58號文”效力并未體現
　　
　　引發多晶硅價格跳水
　　
　　市場供需、技術進步等等因素的疊加觸發了量變，較終引起質變。不過，得到業界公認的是，上述光伏產品的價格波動，尤其是多晶硅價格“跳水”與去年由我國商務部及海關總署聯合發布的“暫停太陽能級多晶硅加工貿易審批”2014年第58號公告(以下稱“58號文”)間關系較為緊密。
　　
　　繼2014年1月份，我國實施了“對美國進口太陽能級多晶硅征收53.3%-57%反傾銷稅”、“對韓國進口太陽能級多晶硅征收2.4%-48.7%反傾銷稅”，以及2014年5月1日對自歐盟進口太陽能級多晶硅采取貿易救濟措施(與德國瓦克達成價格協議)后，鑒于2014年1月份-8月份我國加工貿易項下多晶硅進口出現激增，商務部和海關總署決定自2014年9月1日起暫停太陽能級多晶硅加工貿易進口業務申請的受理(58號文)。
　　
　　這一系列舉措的出臺基于各方傾銷行為對中國太陽能級多晶硅產業造成的實質損害，同時，其還被業界視作我國與美國就其對華光伏產業實施“雙反”進行談判的“籌碼”。
　　
　　然而，直至今日，“58號文”本應發揮的效力并未充分顯現，據記者長期跟進，從去年8月份至今，我國自歐、美、韓進口加工貿易項下太陽能級多晶硅以及貿易總量非但沒有減少，反而呈現激增并維持高位。
　　
　　曾就“58號文”實施，多晶硅加工貿易進口及貿易總量卻不減反增進行過調查并報道：在去年8月份“58號文”發布與執行日(9月1日)之間的半個月空檔期內，出于種種考慮，各地突擊審批了總量超過10萬噸的太陽能級多晶硅加工貿易進口(2014年全年多晶硅總進口量僅為10.2萬噸)。
　　
　　“一般來說，進口商與海外出口商即便簽訂了加工貿易訂單，價格也會隨行就市。雙方會針對下一個季度，甚是下個月的價格提前進行協商。”一位不愿具名的企業人士向記者介紹，“有了‘58號文’，光伏下游用料企業便多了一項談判‘籌碼’，以后進口無法借道加工貿易，而通過一般貿易扣除相應反傾銷稅費后，海外出口商拿到的更少為由，進行壓價。這一系列因素的重疊，較終造成今年以來，太陽能級多晶硅價格累計跌幅達到了21.37%。”