國內貨物交易風險管理

【中玻網】國內貨物交易風險管理：國內貨物交易自誕生以來，在借鑒國外經驗的基礎上，結合本國實際制定了一系列的規章制度，這些制度也經歷了一個逐步完善的過程。
　　
　　目前實行的國內貨物交易風險管理制度主要有：(一)保證金制度；(二)每日結算制度；(三)漲跌停板制度；(四)持倉限額和大戶持倉報告制度；(五)風險準備金制度。
　　
　　(一)保證金制度
　　
　　在貨物交易中，任何交易者必須按照其所買賣貨物合約價值的一定比例繳納少量資金，作為其履行貨物合約的財力擔保。國內目前貨物合約的保證金比例都為5%，不得低于這個標準，有些經紀公司從控制風險的角度出發，要求8%的保證金。交易保證金實行分級管理，隨著貨物合約交割期的臨近和持倉量的增加，交易單位將逐步提高保證金，如果客戶保證金低于交易單位規定的水平時，經紀公司將通知客戶追加保證金，客戶不能按時追加保證金的，貨物經紀公司將采取強制平倉措施。
　　
　　(二)每日結算制度
　　
　　貨物交易單位實行每日無負債結算制度，是指每天交易結束后，交易單位按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉。
　　
　　(三)漲跌停板制度
　　
　　指貨物合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效。漲跌停板的實施，能夠有效地減緩、舒緩一些突發事件和過度投機行為對貨物價格的沖擊，鎖定會員和客戶每一交易日所帶有合約的非常大盈虧，目前國內貨物合約的漲跌停板價格是以上一交易日結算價的＋3%/－3%為標準。
　　
　　(四)持倉限額和大戶持倉報告制度
　　
　　該制度是交易單位為了防范操縱市場價格的行為和防止貨物市場風險過度集中于少數投入資金者，對會員及客戶的持倉數量進行限制的制度。超過限額，交易單位可按規定強行平倉或提高保證金比例。交易單位規定，在一般月份一個會員對某種合約的單邊持倉量不得超過交易單位該合約持倉總量的15%。大戶持倉報告制度是指當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易單位對其規定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數）時，會員或客戶應向交易單位報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過經紀會員報告。
　　
　　(五)風險準備金制度
　　
　　為了建立和完善風險體系，保證市場正常運行，交易單位制定風險準備金制度。風險準備金由交易單位設立，從自己收取的會員交易手續費中提取一定比例的資金，確保交易單位擔保履約。