貨物套利知識點分析

【中玻網】所謂跨期套利，是指在同一市場（即同一交易單位）買人（或賣出）某一交割月份貨物合約的同時，賣出（或買人）另一交割月份的同種商品貨物合約，以期在兩個不同月份的貨物合約價差出現有利變化時對沖平倉獲利。
　　
　　1.事件沖擊型套利
　　
　　事件沖擊型套利主要是由于某一事件的發生對近月和遠月的價格波動影響不同，從而出現月間價差變化，依據事件的發生建立買近賣遠或買遠賣近的跨期套利交易就是事件沖擊型套利。細分為擠倉、庫存變化和進出口問題，后兩者反應中短期供求關系的差異變化。
　　
　　2.結構型跨期套利
　　
　　結構型跨期套利一部分反映的是供求關系的影響，但更多是反映市場中參與者，尤其是投機者的偏好對價差的影響。
　　
　　3.正向可交割跨期套利
　　
　　正向可交割跨期套利，是指同一貨物品種，當其遠期和近期合約的價差大于其帶有成本時，出現的買近期拋遠期的套利機會。可能面臨財務、交割規則和增值稅風險。
　　
　　二、跨商品套利
　　
　　跨商品套利是指利用兩種或兩種以上相互關聯商品的貨物合約的價格差異進行套利交易，即買入某一商品的貨物合約，同時賣出另一相同交割月份、相互關聯的商品貨物合約，以期在有利時機同時將這兩種合約對沖平倉獲利。
　　
　　（1）跨商品套利的基本條件。
　　
　　①高度相關和同方向運動。
　　
　　②波動程度相當。
　　
　　③投入資金回收需要一定的時間周期。
　　
　　④有一定資金規模量的要求。
　　
　　（2）跨商品套利的特征。
　　
　　①出現套利機會的概率非常大。
　　
　　②相應風險非常大。