玻璃行業(yè)：盈利能力遭受考驗(yàn)

    在“漲”聲此起彼伏的2007年，玻璃行業(yè)卻從去年的10月開(kāi)始回落，近兩個(gè)月來(lái)一直延續(xù)下滑的疲軟走勢(shì)。在今年玻璃行業(yè)售價(jià)趨勢(shì)尚未明朗的同時(shí)，生產(chǎn)成本仍呈不斷上升態(tài)勢(shì)，整個(gè)行業(yè)的盈利能力將遭受考驗(yàn)。

　　資料顯示，去年11月以來(lái)，玻璃行業(yè)的價(jià)格呈現(xiàn)加速下滑的態(tài)勢(shì)，要點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)浮法玻璃均價(jià)為74.87元/重量箱，比9月下降4.87％，同比漲幅也從9月的21.51％下降到13.99％。要點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)的月度庫(kù)存在經(jīng)歷了近年少見(jiàn)的連續(xù)4個(gè)月同比下降后，從10月份開(kāi)始又轉(zhuǎn)變?yōu)橥壬仙?0月和11月分別為10.23％和17.69％。價(jià)格下降和庫(kù)存上升可能意味著今年玻璃旺銷的局面就此結(jié)束。

　　對(duì)于近來(lái)玻璃行業(yè)出現(xiàn)的價(jià)格回落，興業(yè)經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證分析師王金祥告訴本報(bào)記者，“玻璃行業(yè)近來(lái)出現(xiàn)的價(jià)格調(diào)整主要是受季節(jié)性因素的影響，北方地區(qū)冬季致使許多在建工程被迫停工，玻璃的供求關(guān)系出現(xiàn)季節(jié)性變動(dòng)；從產(chǎn)能方面來(lái)講，市場(chǎng)尚未出現(xiàn)明顯的過(guò)剩的投入資金，2007年，我們估計(jì)玻璃行業(yè)的產(chǎn)能增加了5000萬(wàn)重量箱，2008年產(chǎn)能的投放量大約在6000—7000萬(wàn)重量箱，跟2004年、2005年7000萬(wàn)的增加量比較起來(lái)，玻璃行業(yè)并未出現(xiàn)盲目投入資金跡象，在市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大的前提下，同時(shí)加上有關(guān)相關(guān)部門(mén)對(duì)落后產(chǎn)能淘汰，近期玻璃價(jià)格的下跌應(yīng)該是短暫性的。”

　　但聯(lián)合經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證研究員周煥認(rèn)為，季節(jié)性因素不足以解釋價(jià)格和庫(kù)存的變化。他表示，過(guò)去三年的數(shù)據(jù)顯示，只有2005年10、11月的浮法玻璃價(jià)格出現(xiàn)較明顯的環(huán)比下降；同樣是暖冬的2006年，庫(kù)存從9月開(kāi)始出現(xiàn)大幅下降，一直持續(xù)到2007年1月。因此，較多的新產(chǎn)能投放是近期價(jià)格下滑、庫(kù)存上升的主要原因。

　　據(jù)了解，2007年下半年有12條浮法線、4044萬(wàn)重量箱的新增產(chǎn)能投放，比上半年增加125％，全年共新增產(chǎn)能5844萬(wàn)重量箱。預(yù)計(jì)2007年過(guò)剩平板玻璃產(chǎn)能約5000萬(wàn)重量箱。除此之外，還有40余條在建和擬建生產(chǎn)線。“若該類在建和擬建生產(chǎn)線全部投產(chǎn)，勢(shì)必造成玻璃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和供需矛盾加大，對(duì)玻璃景氣度構(gòu)成不利影響。”國(guó)泰君安研究員韓其成說(shuō)。

　　盡管市場(chǎng)對(duì)于明年的玻璃行業(yè)的售價(jià)趨勢(shì)持不同的看法，但是玻璃行業(yè)的盈利能力正在減弱卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。在行業(yè)價(jià)格創(chuàng)出新高同時(shí)，行業(yè)盈利能力并未創(chuàng)出新高。2007年8月份玻璃行業(yè)銷售價(jià)格較高時(shí)期，全行業(yè)8月底毛利率和利潤(rùn)率分別為15.6%、5.1%，高于上年同期數(shù)據(jù)6.4%、-4.5%，并未創(chuàng)出2003年以來(lái)玻璃行業(yè)盈利新高。

　　據(jù)了解，玻璃成本60%左右來(lái)自于重油和純堿，在純堿、重油等生產(chǎn)原料成本將繼續(xù)上行態(tài)勢(shì)下，平板玻璃行業(yè)盈利能力面臨考驗(yàn)。