南玻“調倉”只因玻璃仍是“搖錢樹”

    出售南玻電子股權，投入資金逾7億元新建玻璃生產項目，南玻A近期一系列資產運作日前成為投入資金者關注的焦點：公司的經營發展戰略是否正悄悄發生轉變呢？

　　南玻A昨日公告宣布了兩項投入資金決定。其中，公司擬在成都新建南玻節能玻璃項目，該項目一期工程投入資金2.48億元，預計2009年中期建成后每年可形成125萬平米節能鍍膜中空復合產品產能。同時，公司還計劃在原兩條高等浮法玻璃生產線的基礎上，在成都南玻生產基地內新增900T/D浮法玻璃生產線，主要生產5至12毫米高等浮法玻璃原片，產品廣泛應用于節能的中空、鋼化、LOW-E鍍膜高等玻璃深加工及安全玻璃產品等領域。該項目計劃投入資金4.59億元。

　　記者注意到，就在宣布上述投入資金的前一周，南玻A還決定將全資子公司——深圳南玻電子有限公司(以下簡稱“南玻電子”)高標準股權(剝離部分資產后)以9780萬元的價格出售給順絡電子。股權轉讓、項目投入資金，這兩者之間是否存在著某種聯系呢？

　　“從公司的資產運作方式上可以看到，南玻A整合主業的意圖是很明顯的。”國海經濟權益憑證行業分析師卜忠東對此表示，為了提高公司的抗風險能力，有效規避主業經營風險，南玻A先前曾涉足房地產及微電子領域。但隨著主業盈利能力的提高，公司于是決定將盈利能力不強或不能夠做大的產業逐漸進行剝離，從而集中精力促進主業發展，因此上述投入資金是符合公司一貫的投入資金策略的。

　　根據南玻A2007年半年報，公司期內共實現主營業務收入18.27億元，同比增長42.03%，而其收入來源主要集中在浮法玻璃、工程玻璃以及精細玻璃產業上，三大產業所取得業務收入依次為9.71億、5.36億和2.49億，占其業務總收入的96.11%。

　　“抓大放小是公司當前主要的經營發展戰略。”南玻A董秘辦有關人士在接受記者采訪時表示，公司在積較推進節能玻璃、太陽能產業等各項目建設的同時，對于在公司總資產、凈利潤中所占比例比較小的非主業的下屬企業將采取“抓大放小”的戰略部署。

　　事實上，從南玻A近兩年的經營投入資金策略中便已顯現出上述戰略的“影子”。

　　南玻A在2006年9月曾宣布定向增發計劃，但由于發行市場及公司的經營狀況發生了變化，南玻A在2007年2月宣布籌集資金投入資金項目由原定的6項調整為4項，而存留下來的項目皆與公司當前主業相關。其中，天津新建250萬平方米/年建筑節能LOW-E中空玻璃項目，投入資金金額為3.84億元；吳江新建250萬平方米/年建筑節能LOW-E中空玻璃項目，投入資金金額為4.33億元；新建1500噸/年多晶硅項目，投入資金金額為7.80億元；東莞工程玻璃深加工基地項目，投入資金金額為6.70億元，合計總投入資金為22.67億元，共使用籌集資金13.8億元。該定向增發計劃已于2007年10月順利實施。

　　此外，為了提供充裕資金拓展主業及投入資金新項目，南玻A在去年10月還將其毛利率較低的全資子公司——深圳南玻汽車玻璃有限公司高標準股權以1.68億元的價格出售給信義全部投入資金有限公司。

　　由此可見，在公司“抓大放小”戰略背景下，南玻A近期的一系列投入資金僅僅是其中的一個縮影。