玻璃貨物“猛牛”的底氣還能有多足？

【中玻網】市場營造“牛氣”氛圍
　　
　　近期“牛氣”大增的玻璃貨物在昨日仍以“淡定哥”超自然的姿態呈現在各位面前。雖然夜盤開盤時“淡定哥”又有了那么一點小沖動，
　　
　　1174元/噸站上了FG1609的新高，可后來還是基本以維穩收場。
　　
　　值得一提的是，恰巧在昨日下午，朋友圈里沙河某玻璃經銷商也前來湊熱鬧，似乎在為市場繼續加油打氣。一則“尊敬的各位新老客戶，較近玻璃單價持續上漲，廠家庫存較低，有個別廠家下午都停止開票了，所以急需貨的客戶，請在早上打款訂貨，貨在廠里排隊裝不上貨較近是很正常的事，給您帶來的不變請諒解。”的消息在圈內瘋轉。
　　
　　經貨物日報記者核實，該消息屬實，沙河某些玻璃企業在昨日確實已停止了開票。
　　
　　令市場不解的是，一直以來，在黑色建材板塊中總是扮演跟漲角色的玻璃在本周卻強勢成為了“領頭軍”，這究竟是什么情況呢？市場中“多頭”究竟手里握有哪些底牌？
　　
　　底牌之一：基本面復蘇低庫存運行
　　
　　采訪中記者了解到，總體來看，玻璃的上漲基本符合市場的預期，主要基于近期玻璃基本面保持平穩上行的局面。尤其是在玻璃企業庫存平穩回落以及現貨價格持續上漲的支撐下，市場信心進一步鞏固。
　　
　　“玻璃貨物近期上漲背后的支撐主要來自于基本面，一方面是旺季窗口的臨近，終端需求上升預期走強，玻璃下游加工企業拿貨意愿增加，對于玻璃漲價的接受度也有所提升；另一方面，今年玻璃行業景氣度明顯回升，主要體現在企業產銷率提升、庫存同比下降、盈利改善等方面，玻璃生產企業經營及資金壓力較去年大幅緩解，因此在旺季到來之際維持較強的挺價意愿也是情理之中了。”中信貨物分析師張駿表示。
　　
　　河北正大玻璃貨物部負責人莊自朝也向記者坦言，目前沙河地區玻璃產銷兩旺，庫存40000來架，屬于正常庫存，和去年同期相比，降低了3000多架。
　　
　　“庫存是決定售價趨勢的主要指標。隨著2015年行業產能凈減少，主要集中在山東、江蘇地區，使幾個玻璃主產區的產品能大量外流，造就了2016年上半年的低庫存狀態。”在山東金晶科技股份有限公司貨物部負責人焦勇剛看來，一方面帶來了上半年銷售價格的持續上調，同時傳統旺季臨近，低庫存也奠定了一定的漲價基礎，無論從當前還是對未來的預期都偏向于樂觀，因此在一定程度上支撐了期價上行。
　　
　　底牌之二：近期現貨市場漲聲一片
　　
　　當前，雖然距離金九銀十消費旺季尚有時日，玻璃價格已經迫不及待提升，現貨市場各區域的漲價聲勢也是此起彼伏。尤其是7月中旬南方汛期過后，一直表現平淡的華南、華中市場大幅提價。
　　
　　“一方面修正了與其他區域的價差，另一方面為旺季到來營造良好的氣氛。”弘業貨物分析師張永鴿告訴記者，盡管華北主產區也經歷暴雨浩劫，但依然未能澆滅沙河地區玻璃市場的熱情。從趨勢上來看，北方市場今年以來價格一路緩慢上揚，鮮受外界影響，其重要原因來自于今年上半年北方市場的產能調整，加上該區域深加工產業鏈的良好發展的影響，玻璃生產廠家的庫存維持低位，企業盈利狀況大幅改善。
　　
　　進入8月份后，玻璃現貨出現加速向上的跡象，河北、山東、湖北等主流市場出現普漲，部分企業連續提價。
　　
　　記者從河北沙河當地的玻璃經銷商那里了解到，當前沙河很多玻璃貿易商多采取的是“能賣就繼續漲，不能賣就換賣的好的漲。”
　　
　　沙河科耀玻璃的相關負責人武延民也告訴記者，近期，沙河貿易商抬價搶貨現象經常出現，有的規格每噸甚至被抬高20多元/噸。廠家樂意挺價，貿易商之間的抬價行為更是加強了廠家提價的信心。
　　
　　據了解，截至目前，沙河地區玻璃價格較年初上漲了180元/噸，廠家提價幅度在20%左右。
　　
　　底牌之三：“旺季”即將到來需求向好
　　
　　玻璃現貨的偏強與上半年下游房地產火爆不無關系。“由于玻璃需求相對于地產指標的滯后性，前期房屋開工、竣工以及銷售等多項數據的大幅增長對玻璃需求產生積較影響，在后面即將到來的傳統建筑施工旺季中，玻璃需求也將因此得到提升。”張永鴿稱。
　　
　　雖然需求端房地產各項數據增速雖然自4月份出現下行拐點，但其量仍高于去年，而且按照其優異周期評估，對今年的需求影響甚微，因此對Q3、Q4對玻璃的需求仍能有所支撐。
　　
　　“近期下游中、大規模的玻璃加工廠普遍反映訂單有所增加，三四季度，玻璃行業將迎來年內的“金九銀十”旺季周期。產能雖有所增長，但有低庫存的前提以及房地拐點前的產存量需求支撐，下半年市場相對樂觀，這或許也為多頭增加了一定的‘砝碼’。”焦勇剛說。
　　
　　底牌之四：資金情緒及周邊品種行情帶動
　　
　　據了解，今年以來，多數貨物品種輪番出現牛市行情，尤其與玻璃關聯度較高的黑色品種，市場情緒高漲。此種狀況下，玻璃品種小、產業鏈簡單透明，很容易被帶動，在相對合理范圍內的拉抬也就不足為奇。
　　
　　玻璃“牛市”能否仍可期
　　
　　在行業景氣度復蘇以及“金九銀十”旺季的支撐下，不少業內人士認為后市玻璃牛市可期，但上漲不會一蹴而就，而是一個震蕩上行的過程。
　　
　　“目前來看，下游需求的復蘇相對比較確定，未來或須更多的關注供給端變化，尤其是在冷修生產線的復產規模和速度。此外，還需要關注宏觀經濟以及房地產市場走勢，下半年房地產行業若出現失速下滑，對玻璃等建材行業的中長期利空影響不容小覷。”張駿稱，預計玻璃后市還將呈現一段偏強震蕩的走勢。
　　
　　同樣在焦勇剛看來，隨著旺季的逐步臨近，未來兩三個月內，現貨行情將會在當前基礎上有所上漲，但上漲幅度不宜過于樂觀。
　　
　　“上半年各地價格持續小幅調漲，同期較上年普遍提高100-150元/噸，因此有可能會透支部分旺季的漲價空間；2016年由于行業盈利水平的改善，使產能恢復積較性提高，上半年產能凈增長2.3%，復產的生產線主要集中5、6月份，產能將在3季度初期一體釋放，且下半年仍有部分生產線將點火復產，因此供給端仍有壓力；需求端增幅有限，并未出現大幅的增長預期。”焦勇剛認為，貨物行情持續與否，除了適時關注供需要素的變化，還應關注對后市的期望值的變化，以及現貨企業的交貨意愿。