玻璃板塊的反季節躁動

    近兩年,在建材板塊水泥股大行其道的光景下,玻璃股的光芒日趨被掩蓋,但金晶科技、福耀玻璃、南玻A等板塊龍頭股卻暇不掩瑜,明顯跑贏了大盤。

    對此,河北某知名玻璃企業的負責人表示,春節以后,全國浮法玻璃的價格出現了明顯上漲,出廠價上漲了0.5—1元/平方米,金晶科技的浮法玻璃則上漲了5元/重量箱;同時平板玻璃的價格也穩中有升,災后重建導致玻璃的需求在節后集中釋放,一時間玻璃制品供不應求。

    平安經濟權益憑證分析師王昕則表示,同處建材板塊,玻璃行業的景氣度要滯后于水泥,在水泥重組已經遍地開花之時,預期今年玻璃的產業收購與重組也將有實質性的舉動, *ST方興和三峽新材成為被重組對象的可能性非常大。

    兩較分化

    根據WIND資訊的統計,玻璃板塊的上市公司主要包括了滬市的金晶科技、福耀玻璃、三峽新材、耀皮玻璃、*ST耀華、*ST方興、洛陽玻璃,深市的南玻A,港股的浙江玻璃、中國玻璃、信義玻璃、洛陽玻璃。從今年的市場表現看,內地的玻璃類上市公司明顯好于香港市場同類型企業的市場表現。

    統計數據看,除去停牌多日即將轉型的*ST耀華外,截至3月初,金晶科技今年上漲8.40%,福耀玻璃下跌4.18%,耀皮玻璃上漲9.07%,三峽新材上漲4.80%,*ST方興漲2.57%,洛陽玻璃下跌4.22%,南玻A上漲7.47%。

    相比之下,港股的玻璃板塊則表現不如人意。在同一統計周期內,浙江玻璃下跌了4.25%,信義玻璃下跌了9.89%,中國玻璃則下跌了14.63%。

    一位業內人士表示,一般情況下,玻璃的銷售與建筑施工的周期息息相關,通常一、四季度是玻璃銷售的淡季,而二、三季度是玻璃銷售的高峰期,但今年的情況與往年不同,三大因素將這一周期縮短。首先是雪災導致的災后重建工作刻不容緩,玻璃的需求量急劇上升;其次是CPI指數的上漲,傳導效應促使玻璃制品價格同步攀升;此外,隨著去年以來玻璃產能的擴張,變新產線帶來的產能釋放效應滯后,需求的缺口進一步加劇。

    三大因素的合力促成了玻璃產品價格的上揚,而記者手中的一份統計數據也進一步佐證了這一觀點。根據中國建材工業協會的統計數據顯示,2007年全國累計生產平板玻璃53192.38萬重量箱,比上年同期增加5910.25萬重量箱,同比增長12.50%。全國平板玻璃的平均價格,3MM為56.78元/重量箱,5MM為59元/重量箱。與此同時,今年一月份,3MM的平板玻璃每重量箱上漲了2.39元,5MM的平板玻璃每重量箱上漲了1.45元。

    期待重組

    此外,有跡象顯示,同處建材板塊中,玻璃上市公司今年的并購重組也將提速,追趕水泥的步伐。

    對于并購重組,前述河北玻璃企業的負責人也表示,從近期的情況看,玻璃的并購重組呈現出以下幾種方式:一類是類似聯想弘毅此前包裝中國玻璃,走海外IPO的道路;一類是以中國建材為代表的央企在玻璃領域內以類似水泥的手法進行大規模的跑馬圈地,由于央企兼具國有資產整體劃撥的特點而優勢明顯;還有一類是以福耀玻璃和耀皮玻璃為首所倡導的海外路線,通過海外引資和引進先進技術而提升競爭實力。

    對此,王昕也表示,由于內地玻璃板塊上市公司家數較少,在耀華玻璃常年虧損、轉型鳳凰傳媒后,福耀玻璃也在汽車玻璃、浮法玻璃兩業并舉的同時將重心更向汽車玻璃一邊傾斜,而南玻則將產品線收縮,突出工程玻璃和浮法玻璃,去年洛陽玻璃更是早早地被中國建材攬入懷中。

    照此推測,今年玻璃板塊的并購重組非常大的可能會花出*ST方興和三峽新材兩家,他向記者如是表示,而產業擴張和資金擴張將是兩種主流的擴張手段,并行于每樁并購重組之中。