旗濱集團:加速優化產品結構,打造玻璃航母

【中玻網】打造節能玻璃新產業，多維度尋求發展。

        近期公司先后多次披露對外投入資金公告，與富隆全部、裕盛投入資金共同出資設立四家合資公司（公司股權比例48%,富隆全部38%、裕盛投入資金14%），在華東、華南以及東南亞地區進行節能玻璃產業投入資金（華東紹興市、華南惠州市以及東南亞馬來西亞各個基地分別建設1條鍍膜線、3條中空線,產能合計中空玻璃300萬平方米/年、單片鍍膜玻璃360萬平方米/年）、在湖南省進行光電材料相關投入資金（分兩期投入資金建設700t/d光電材料+1000t/d光伏封裝材料生產線）。節能玻璃以及光伏電玻璃材料為浮法玻璃下游應用,需求趨勢長期向好，市場空間廣闊。公司產品定位高等,旨在利用優異的加工技術與高質量的浮法基片結合，進一步提升公司盈利能力以及綜合競爭力。近年來公司做大做強的意愿一直非常強烈，多基地加大投入資金延伸產業鏈這一舉措再次凸顯公司優化發展的決心，公司的中長期發展值得期待。
　　
　　量價齊升，行業龍頭展現業績高彈性。
　　
　　公司前三季度營收為47.4億元，同比增加30.83%，凈利潤為4.32億元，同比增長268.31%，預計全年累計凈利潤同比增長200%以上。量價齊升驅動業績大幅增長，公司是行業產能規模非常大的龍頭企業，成本控制能力強，規模優勢明顯，對漲價享有高彈性。
　　
　　投入資金建議：維持買入評級。
　　
　　公司成本控制能力強，規模優勢明顯，作為浮法玻璃行業龍頭業績享有高彈性。此外，公司正積較延伸產業鏈，拓展下游深加工玻璃領域，做大做強的意愿和決心十分強烈，看好公司的中長期發展，預計2016-2018年EPS為0.28、0.30、0.35元，維持“買入”評級。