沙河玻璃市場調研——價格、成本、庫存、需求大公開

【中玻網】沙河安全：玻璃生產企業，共8條線（目前開工7條）。

　　1、今年上半年行情超預期，目前價格1380，庫存不高，今年庫存低于去年同期。

　　2、沙河本地經銷商和加工廠能消化約80%的產量，其中經銷商又可以向外地銷售。

　　3、沙河本地加工廠消化沙河本地原片產量的50%左右；4、目前成本價格相對穩定。

　　河北長城：玻璃生產企業，共8條線，在產6條，1條準備下半年重啟。

　　1、企業庫存6天左右，今年現金流很好。

　　2、成本穩定，但接下來成本有繼續增加可能。

　　3、對下半年旺季樂觀，但旺季何時啟動存在不確定性。

　　河北德金：玻璃生產企業，共7條線，日熔化量4600噸。

　　企業觀點：1、今年上半年比預期要好，目前沙河所有工廠總庫存在350-400萬重箱左右，德金庫存8萬重箱左右，約為1天的產量。

　　2、工廠現金流較好，沒有資金壓力，7月中下旬玻璃價格或將上漲，8月煤炭價格有望走高。

　　3、9月之前現貨價格不會大跌，09合約作為旺季合約下行空間不大。

　　4、對于09合約套保比較謹慎，若到達1420是理想的套保價位。

　　5、環保成本上升，現在企業環保設備都是用一備一。

　　6、原料成本小幅上升，煤和純堿價格基本穩定或者小幅上漲，石英砂價格今年翻番。

　　河北迎新：玻璃生產企業，沙河有3條線在產（1條冷修），日熔化量1750噸。另外在河北行唐縣，遼寧雙遼、本溪等地還有9條生產線。

　　1、6月5日至7月1日的一個月間，庫存變動不大，工廠當前庫存6500架，約10天的產量。

　　2、近期有意提前半個月公布漲價計劃以增加下游提貨積較性。

　　3、原片出口約占總產量的5-8%，沙河加工廠40%左右的訂單都是出口。

　　4、旺季下游建材訂單需要到8月份才能正式啟動。

　　河北正大：玻璃生產企業，共3條線，日熔化量2200噸。

　　1、當前企業庫存3天左右，沒有庫存壓力。

　　2、今年淡季不淡，看好未來走勢。

　　3、近期成本有所上漲，純堿漲100元到1700元/噸，煤炭漲100元到750-760元/噸，石英砂漲100元左右到190元/噸，沙河本地石英砂不讓開采，現在只能從山東采購，成本增加。

　　4、環保對沙河周邊加工廠有不小的影響，不少加工廠被迫停產，未來環保檢查將主要影響玻璃下游加工企業，對玻璃價格來說是利空。

　　5、企業當前參與貨物的主要方式還是以合作套保或者賣倉單為主。

　　調研總結

　　1、價格

　　玻璃工廠給出的現貨價格都在1350以上。但是實際成交價格特別是對貿易商的成交價格要顯著的低于工廠給出的價格（考慮返點等優惠）。當前沙河玻璃廠庫現貨價格高的1300左右，低的只有1260。

　　2、庫存

　　企業均表示庫存壓力不大。特別是6月進入淡季后工廠庫存并未大幅累積使得市場對后市預期較樂觀。但從實地調研來看，還是有工廠對7、8月份的需求有一些擔憂，畢竟今年產能增加較多，而下游加工廠又經常被環保問題困擾影響開工。從7月10日沙河安全降價40元/噸銷售部分庫存來看，實際上當前工廠還是有一些壓力的。未來庫存累計的速度將直接決定了售價趨勢。

　　3、成本

　　純堿：春節之后，純堿價格經歷大幅回調，但是到4月份觸底后小幅回升，目前沙河地區純堿價格在1700元/噸左右，較春節前下跌約650-700元/噸。今年大漲的概率不大，更多會在當前價位穩定運行。

　　煤炭：煤炭價格在經歷去年大幅去產能之后，已經形成了新的穩定的供需格局。供需矛盾很難再有大的改變，所以煤炭價格會維持區間震蕩。

　　環保：環保問題也是影響玻璃成本的重要因素。大部分玻璃工廠的運行已經滿足當前環保要求，反而是部分玻璃下游加工廠仍存在不少環保問題，時不時會被停產或者限產，影響玻璃需求。但是如果對玻璃工廠的環保要求提高，各項指標升級則仍有可能會再次提高玻璃工廠的環保成本，但目前暫無相關跡象。

　　石英砂：今年上半年沙河地區石英砂價格上漲較多，主要原因是沙河當地砂廠環保問題被限制開采，沙河玻璃廠不得不從山東采購石英砂。根據工廠提供的數據，石英砂采購價格上漲了約80-100元/噸，對應玻璃的成本上漲約40-60元/噸。現在沙河石英砂供應已經穩定，下半年在玻璃沒有大量新重啟或投產的情況下，石英砂應該也不會再大漲。

　　總體上，下半年成本變動不會太大，成本端不會對價格造成太大影響。

　　4、需求

　　企業普遍看好下半年旺季需求，畢竟玻璃的季節性還是非常明顯的。以德金現貨價格為例，幾乎每年的8、9月份現貨價格就開始走高，這與下游建筑開工的季節性高度相關。而從漲幅上看，2013-2015年的3年間，三季度的漲幅均略低于100元/噸，2016年三季度則是大漲200元/噸。

　　后市展望

　　當前沙河地區玻璃工廠產銷基本維持在9成左右，起碼7月庫存大概率將繼續累積，而對應現貨價格或將小幅回調。但由于季節性因素，9月現貨價格大概率將高于當前價格，所以09合約回調的幅度或許不會太大，料繼續在1250-1400區間內震蕩。