普通平板玻璃的“波特五力”模型分析

【中玻網】1、低壁壘下的公開市場

　　普通玻璃生產工藝成熟度很高，且單條產線建設所需的初始投入資本不算高，這導致玻璃行業的進入壁壘較低。這樣的低壁壘導致行業長期處于公開市場當中，只要有利可圖就不乏新進入者。

　　2、產品同質化競爭激烈，集中度有待提升

　　過去十年國內經濟高速發展、傳統行業固投增速過熱，玻璃產業在這段時期飛速擴張，目前我國玻璃產能占比大部分國家總產能達50%，產能過剩嚴重，內部同質競爭激烈。

　　由于玻璃產品存在銷售半徑問題(玻璃易碎，運輸經濟性較差，銷售半徑通常在800km以內)，且生產技術限制了單條產線的產能，產業的規模效應較弱，因此企業生產基地通常傾向于靠近消費市場布局，這也使得玻璃產業形成了區別于大多數制造業的分散格局。國內非常大四家平板玻璃企業市場份額僅40%，相比全部66%仍屬較低水平，未來行業內部整合集中度提升是發展趨勢。比如，2013年旗濱集團收購浙江玻璃，2015年江蘇華爾潤停產清算等都在一定程度上促進了行業集中度的提升；浮法玻璃行業的產能集中度CR10由2012年的44%上升至目前50%。與此同時，更多的企業在積較發展深加工玻璃，將產業鏈向下游延伸，從而跳出低價競爭的局面。

　　3、對上游的議價能力弱

　　上游純堿行業的集中度相對高且穩定，重油和天然氣供應都屬壟斷性供應，加上平板玻璃行業的自身競爭激烈，這決定了平板玻璃企業對下游議價能力弱。

　　4、與下游供需關系決定產品價格

　　平板玻璃產品的主要下游是房地產，其占比高達70%。單一的下游結構和過剩產能同質競爭的局面導致行業對下游的議價能力不高。另一方面，玻璃成本在下游房企建安成本中占比很低，又使得房企對于玻璃價格不敏感，存在一定的議價空間。這就造成了玻璃行業對下游的議價能力隨供需關系周期性波動。

　　具體來說，在需求旺盛的時期，玻璃企業議價能力增強，盈利提高，大幅的產能擴張也隨之而來；產能的快速擴張和需求的逐漸走淡導致供求關系失衡反轉，進而平板玻璃售價下滑，行業景氣陷入低迷期。當下游房地產、汽車等行業需求再次回暖時，平板玻璃行業又迎來新一輪的復蘇。這樣的“需求旺盛-產能擴張-供給過剩-行業洗牌-市場復蘇”循環在平板玻璃行業中重復上演，企業對下游的議價能力也呈現隨供需關系周期變化的特征。

　　5、替代品威脅很小

　　玻璃的發明已有3500多年的歷史，作為基礎原材料，已被廣泛應用長達130年，生產技術和性能得到不斷改進和完善，在可預見的未來替代品威脅較弱。