玻璃供給側持續改善　后市依然較樂觀

【中玻網】2017年國內浮法玻璃市場走勢看似“順風順水”，整體依然維持震蕩上漲行情，尤其是三季度開始市場漲勢明顯，即使進入冬季終端需求減弱階段市場依然保持了小幅上行姿態。據卓創數據顯示，2017年浮法玻璃均價同比漲幅28%左右。供應縮減、需求平穩以及原料上漲成為推動行情發展的主要動力。

　　對于2018年市場走勢的預判，我們依然帶有較為樂觀態度。

　　首先，浮法玻璃供給側持續改善，總量或有進一步縮減。據卓創統計數據顯示，2018年預計復產及新點火生產線共計21條，15850t/d。但同時，預計2009-2011年期間新上的一波產能將于2018年集中冷修，約23條生產線，共計14850t/d。另外，政策面，2018年中點環保督查將進行“回頭看”、玻璃排污許可證強制推行，但無論是未取得排污許可證生產線的關停，還是嚴禁備案和新建擴大平板玻璃產能以及必須實施減量或等量置換的執行，勢必減緩了玻璃市場的產能增速。再有，近年來廠家庫存的保有量一直處于震蕩下行的趨勢，利于市場話語權向廠家傾斜。

　　其次，2018年下游需求雖提升空間不大，但卻維持相對平穩。主要下游房地產方面，預期地產調控政策依然收緊，限購、限貸、限售，房貸基準利率上升等因素影響，銷售增速存下行壓力，但我們也并不因此盲目悲觀。從房屋新開工面積來看，2017年整體保持了平穩的正增長，也就為未來一年的玻璃需求提供支撐。另外，目前房地產庫存達到2015年以來的新低，相關政策或有寬松可能。人口紅利及城鎮化也在陸續推進，長遠看，房地產需求仍將保持增長。

　　再者，原燃料成本對玻璃市場的高位支撐依然存在。2017年原料純堿價格創下2010年以來的歷史新高，同比漲35%左右；煤焦油、石油焦等燃料價格同比漲幅甚至達到80%或以上。預計在國家部門調控下，明年煤炭、天然氣價格向合理區間靠攏。但十三五期間，市場供給側改變將持續進行、環保整治持續發力，供需變化對市場走勢依然起到重要作用。另外，基于2017年的高基數，各原燃料價格在2018年即使波動幅度有所回落，但預計整體依然在高位維持震蕩調整。

　　目前來看2018年浮法玻璃市場利好因素居多。市場供應面進一步收窄的概率非常大，雖然需求面對于市場的拉動作用并不是特別明顯，甚至較2017年有所滑坡，但基于2017年的高價位水平，以及成本面的有力支撐，玻璃市場未來一年或依然保有傳統的淡旺季走勢，且整體依然維持偏強行情。