玻璃基本面偏空 期價續跌概率大

【中玻網】五一節后，鄭商所玻璃貨物主力1809合約維持弱勢震蕩，繼續于1400元/噸一線承壓較重。5月9日，玻璃FG1809合約大跌2.25%，成交量增加了20.3萬手至30.8萬手，持倉量增加了85084手至327776手。主要由于玻璃需求偏弱，庫存上升，市場信心不足，玻璃企業競相下調現貨價格。

　　一、玻璃產能陸續恢復

　　目前，河北沙河地區玻璃企業“采暖季”被限產的產能已經陸續釋放，全國浮法玻璃產能利用率逐漸回升。據中國玻璃貨物網的數據顯示，截至2018年5月4日，中國浮法玻璃產能利用率為70.89%，環比上周回升0.44%。中國玻璃總產能為129570萬重量箱；在產產能規格54萬重箱，環比上周增加570萬重量箱；停產及冷修產能37716萬重箱。2018年1-5月初，中國冷修的玻璃生產線四條，分別為杭州建新浮法玻璃公司余杭線600噸、蕪湖信義二線500噸、江門華爾潤900噸和德金五線200噸，總共減少產能1320萬重量箱；點火復產的玻璃生產線六條：永年耀威一線500噸、漳州旗濱一線1000噸、江西萍鄉二線500噸、山玻集團廊坊金彪二線600噸、醴陵旗濱五線500噸和湖北三峽新型建材公司四線950噸，總共恢復產能2430萬重量箱。預計未來廣西南寧玻璃廠搬遷一線700噸、福耀本溪、旗濱玻璃郴州基地和武漢長利等生產線將點火復產。

　　二、玻璃需求弱庫存升

    “五一”節后，中國玻璃終端市場需求不濟，中國浮法玻璃庫存繼續攀升，尤其是部分玻璃生產企業出庫放緩，庫存壓力非常大。南方地區進入梅雨季節，不利于玻璃倉儲和保管，貿易商采購不積較。從訂單情況看，外貿出口訂單尚可，而國內建筑裝飾裝修為主的訂單同比去年有一定幅度的減少。中國玻璃貨物網統計數據顯示，截至2018年5月初，中國浮法玻璃行業庫存為3371重箱，環比上周增加22萬重箱；中國浮法玻璃庫存天數13.40天，環比上周增加了0.01天，同比增加了0.15天。

　　三、玻璃現價繼續下滑

　　今年4月份，中國玻璃現貨市場開始整體走弱，市場信心明顯下滑，現貨價格大幅下跌,5月份延續了這一態勢。中國玻璃貨物網的統計數據顯示，2018年5月9日，中國玻璃綜合指數1163.22點，較4月底下滑15.45點；中國玻璃售價趨勢1190.19點，較4月底下滑14.89點；中國玻璃信心指數1055.33點，較4月底下滑17.68點。今年5月份以來中國主流品種白玻平均價格下跌了20元/噸。分區域來看，華北地區玻璃現貨平均價格繼續下調12元/噸，華中地區繼續大幅下調54元/噸，華南地區繼續下調40元/噸，華東地區繼續下調10元/噸，東北和西北地區繼續下調4元/噸，西南地區繼續下調5元/噸。值得關注的是，沙河安全和德金5MM玻璃現貨價格分別為1488（-24）和1464（-16）元/噸，山西利虎和河北潤安建材5MM玻璃現貨價格分別為1472（0）和1520（0）元/噸。

　　綜合來看，從基本面和宏觀面來看，中國玻璃市場大概率繼續走弱。對于玻璃主力FG1809合約而言，建議投入資金者不宜抄底做多，以“逢高沽空”為宜。畢竟，中國房地產政策由發生反應轉為嚴控后對玻璃市場需求的負面影響已經顯現，玻璃現貨價格下跌仍將延續，玻璃下游市場信心依然總體不振，玻璃生產企業信心已由樂觀轉為悲觀。