玻璃上漲動能逐步減緩

【中玻網】5月下旬，自華中玻璃止跌之后，其他地區的弱勢局面也得以改善，玻璃現貨市場整體實現了一波上漲，廠家庫存也有所削減，不過，當前建筑市場降溫趨勢明顯，玻璃后期面臨南方雨季及北方農忙等季節性利空，期價在完成補貼水行情后，上漲動力正在逐步減弱。

　　現貨漲價信心不足

　　從區域市場價格來看，華中玻璃近期波動為動蕩。4月初到5月中旬，短短一個多月的時間內，玻璃價格累計下跌220元/噸，盡管近期市場信心有所提升，玻璃價格反彈20元，但總體市場擔憂仍在，二、三季度華中市場玻璃產能大幅增加依然是市場的隱患。此外，5月下旬華東華北會議召開后，各地市場紛紛提漲20元左右的幅度，原本計劃后續將呈現階段性的漲價計劃，但目前來看，續漲的廠家有限，市場執行力度欠佳。

　　在各地市場漲價的背景下，貿易商的積較采購使廠家庫存得到轉移。據悉，近兩周以來，玻璃廠家庫存下降87萬重量箱，其中僅沙河要點玻璃企業庫存就有36萬重量箱的降幅。不過同比上年數據來看，當前玻璃廠家庫存與去年同期水平相當，但平板玻璃均價卻高出去年8.4%，我們認為當前市場價格處于偏高水平。在后市南方梅雨季節到來以及北方農忙的影響下，玻璃價格再次提漲難度非常大。

　　復產壓力非常大

　　5月玻璃市場共有4條生產線相繼復產，多來自于南方片區，這些生產線都將在近期形成供應。相比去年同期而言，玻璃產能累計增加1250噸/天，未來還有福耀本溪一線500噸、郴州旗濱一線1000噸、武漢長利洪湖二線1200噸以及秦皇島耀華等多條生產線存在復產需求，自去年四季度沙河多條玻璃生產線被關停后，其他地區的產能不斷上馬使玻璃產能依然保持凈增長。不過近期增產區域相對分散，對市場供應的影響周期會拉長。

　　當前終端房地產市場降溫還在持續中，2018年1~4月房屋新開工面積累計同比增長7.3%，較1~3月增速下滑2.4%；1~4月房屋竣工面積同比下滑10.7%，降幅較上月有所擴大。同時，銷售方面也不容樂觀，40個大中城市銷售面積同比均不斷下滑，在地產調控收緊的背景下，建筑級玻璃的需求將受到一定的壓制，目前各地房地產受政策、信貸等影響不斷擴大，未來玻璃供需有望趨向寬松。

　　5月下旬以來玻璃期價展開一波補貼水行情，期價由貼水轉為小幅升水局面。隨著近期現貨漲價節奏趨緩，玻璃期價前期的上漲士氣也受到打壓，資金獲利出場。