貨物表現近強遠弱，預示現貨將要趨弱？

【中玻網】8月份風生云起的環保限產再次搏擊行業眼球，也為廠家積較調漲價格提供條件支持。上半年以來，環保措施對廠家生產影響甚微，主要體現在臨時出庫限制。8月中旬以關停部分生產線限產的文件發出后，鑫利，元華，迎新出乎意料的順利停產冷修，涉及減少產能2050噸/日，后期仍有部分生產線處在關停計劃中。截至目前，今年沙河區域累計減少產能2250噸/日，冷修正產一條600噸/噸，實際減少產能1650噸/日，一定程度上緩解沙河區域的供需矛盾。

　　但是在全國一盤棋的玻璃行業，整體供需仍不容樂觀。1-8月份，復產和新點火生產線19條，冷修9條生產線，行業在產產能93960萬重量箱，同比去年增加276萬重箱，與2017年底相比增加3216萬重量箱。

　　沙河區域產能小幅減少后，沙河市場供需矛盾改善，促進廠家堅持挺價。但是提高價格只能改變沙河不再是價格洼地，卻不能改變玻璃行業的供需狀態。沙河本地價格提高，必然增加外埠玻璃的市場份額。7月中旬，沙河某廠2.0mm產品連續兩次上調價格，幅度累積0.6元/平方米。但是之后來自河南，山西的同類產品開始沖擊沙河市場，造成本地產品出庫減少。8月初本地產品價格隨即小幅回落。

　　從目前沙河市場運行看，后期繼續關停生產線成為小概率事件。即便個別生產線減產也不能改變玻璃產能小幅增加的趨勢，整體供需矛盾不容樂觀。

　　8-12月份是玻璃需求旺季，玻璃終端消耗存在剛性需求。根據房地產運作規律，下半年進入商品房交工的高峰。為了在施工條件惡劣之前完成施工，房地產玻璃工程均存在追趕工期的操作。這個趕工期結束的時間大概在11-12月份，南北方略有差異。這部分剛性需求主要體現于年度建筑工程推進結果，在房地產市場大周期變化中，房地產市場降溫對玻璃整體需求仍處在平穩回落。

　　雖然傳統旺季玻璃有剛性需求，但是玻璃價格的漲落決定權在供需矛盾。在整體產能增加趨勢下，需求在傳統旺季末期減少，廠家庫存必然逐步累加，供需矛盾進一步增加，庫存和需求背離的頂點必然引發價格回落。從時間上分析，在無外在政策干擾下，12月份-1月份玻璃價格回落成為大概率事件，因此，玻璃貨物遠月合約表現一般也可以理解。

　　9-11月份，玻璃消耗剛需，廠家庫存累積都需要一個過程，旺季期間廠家將很大限度挺價，因此9-11月份玻璃價格主要以平穩運行為主。在庫存，政策，節假日，農忙等因素影響下，玻璃價格出現一定范圍的波動也在情理之內。