玻璃提價預期增強預示旺季到達，需求能見度提升促板塊估值切換

【中玻網】本周重要事件：能源局發布2019年上半年光伏發電建設運行情況；國家電投3GW光伏組件集采開標；部分光伏玻璃企業意向調漲9月產品價格。

　　板塊配置建議：光伏玻璃提價預期增強預示國內裝機旺季即將正式開啟，同時從現在一直到年底，明年海外市場能見度將逐步提升且存在超預期可能，考慮到Q4國內旺季啟動基本為預期內事件，我們認為由明年需求能見度提升和企業業績發布催化的板塊估值切換將是后續行情的核心推動力，維持光伏制造龍頭推薦。電力設備新增建議關注5G電源相關UPS/HVDC龍頭。

　　新能源發電：大型組件集中招標陸續開標、光伏玻璃提價預期增強、組件廠加大原材料備貨力度，各項信號預示Q4國內裝機旺季即將正式開啟；關注明年海外需求能見度逐步提升及企業三季報對板塊估值切換的持續催化。

　　由于光伏玻璃新產能釋放較高的可預見性，我們從年中開始就反復強調隨下半年國內裝機旺季啟動，供需關系趨緊的玻璃環節將大概率發生提價，本周部分光伏玻璃企業表示9月訂單價格意向提漲。

　　實際上從6月的SNEC展會開始就持續有玻璃將要提價的呼聲，也確實有部分小廠小單從7月開始就已經在以高于市場主流的價格成交，但由于1）Q2點火的新產新近兩月仍處于產能釋放爬坡期；2）需求端相對較弱；3）龍頭企業壓價；市場主流價格并未成功提漲。但考慮到年內9月之后再無新大爐窯投產、需求將逐月爬升、以及近期玻璃企業庫存持續處于低位的現狀，我們認為9月或晚10月光伏玻璃實現成功提價將是大概率事件，幅度預計在1~2元/平米。

　　本周國家電投3GW組件集采開標，部分企業報價偏低引發一定市場關注，我們想要再次強調，國電投作為國內乃至大部分國家光伏組件市場的頂端客戶，其訂單價格將可視作為同時期組件成交價格的“底線”。

　　同時我們也想提示，年中以來PERC電池價格的大幅下跌及向組件價格的逐步傳導，所帶來的系統成本自去年531以來的再一次顯著降低，可能令2020年的海外市場需求存在再次超預期的可能。