光伏行業12月提價預期強烈，福萊特公司(06865)行業龍頭迎來拐點可積較布局

【中玻網】光伏玻璃行業第三方機構卓創資訊11月21日在官網公告，行業主要企業計劃提升12月3.2mm光伏玻璃參考價至29元/平米，較當前28元/平米均價再提升3.6%，這是年內第3次上調價格，3.2mm鍍膜片價格重回531政策影響前、2018年4月的水平。光伏玻璃行業層面的價格普漲，顯示光伏下游需求的整體處于復蘇狀態。福萊特玻璃(06865)發布公告，2019年前三季度，實現營業收入33.81億元金額，同比增加49.71%;期內凈利5.08億元，同比增加75.08%。2019年中期股息將于2019年12月23日(星期一)派發給H股股東。H股股東2019年中期股息為每股3.0港仙(稅前)。

　　點評：

　　福萊特公司(06865)是大部分國家第二大的光伏玻璃制造商，并布局浮法、工程、鍍膜玻璃等領域。截至2019H1公司光伏玻璃日熔化能力達5400噸(在產日熔化能力4800噸)，市占率約20%;同時還擁有兩條600噸/天浮法玻璃產能，且其中一條于2019Q2技改升級為年產10萬噸在線Low-E鍍膜玻璃產線。主要看點：1，從供給端來看，進入4季度以來，光伏玻璃行業只有信義光能蕪湖一條500噸/天生產線冷修完成后點火復產，名義產能僅提升2%。在供給彈性有限的情況下，行業延續緊平衡。而公司在新增產能端持續發力，積較推進越南海防2×1000噸/天和安徽鳳陽2×1200噸/天產能擴張。建成后單位投入資金及制造成本有望下降15%左右。預計2020/2021年公司日熔化能力將達7400/9800噸，公司將進一步提高市場占有率。2，四季度是傳統的旺季，此次光伏玻璃行業普遍上調價格后，預計12月中旬公布的11月國內光伏新增裝機以及光伏組件出口數據有望復蘇，主要因素是平價項目如期并網及海外搶裝對于下游需求的推動。總體看，四季度光伏行業的復蘇已經是大勢所趨，而接下來的一季度依然是傳統旺季，因此，作為光伏的龍頭企業，福萊特玻璃(06865)將迎來拐點，目前是好的布局機會，建議積較關注。