節后純堿市場偏強 價格上行

【中玻網】

春節過后， 純堿市場復制去年走勢，節后價格穩中上漲，市場情緒高。一方面在于期貨帶動，現貨支撐增強；另一方面在于企業訂單增加，待發量高。

圖1 國內純堿開工率

節后，純堿供應穩定，個別企業檢修。冬奧會對于純堿企業而言，影響有限，有企業開工下降，但產量波動小，預計2月底左右恢復。從裝置的開工率圖看出，2022年純堿整體高于過去兩年，主要的影響因素在于有效產能的變化，雖然目前有38家企業，但并不是所有期在產，存在部分僵尸產能，僵尸產能的退出，2021年有效產能在3355萬噸，2022年當前有效產能3095萬噸，對于整體開工重心有拉動。截止到2月17日，周內純堿整體開工率84.99%，上周83.52%，環比上調1.47%。其中氨堿的開工率86.02%，上周84.82%，環比上調1.2%，聯產開工率85.53%，上周83.42%，環比上調2.11%。12家百萬噸企業整體開工率82.74%，上周83.98%，環比下調1.24%。從目前看，3月純堿暫無檢修計劃，從趨勢看，預計下月整體開工率相對較高。

圖2 國內純堿產量

截止到2月17日，周內純堿產量55.80萬噸，上周55.90萬噸，減少0.1萬噸，降幅0.18%。輕質堿產量25.63萬噸，上周輕質產量25.43萬噸，環比增加0.2萬噸。重質堿產量30.17萬噸，上周重質堿30.47萬噸，環比減少0.3萬噸。當前，純堿開工處于高位，但產量同比去年下降，純堿的產能呈現下降趨勢，供應量下降趨勢。從圖中可以看出，節后純堿產量同比減少。進入3月，隨著檢修企業結束以及負荷提升，預計產量大概率小幅度增加。

圖3 國內純堿企業庫存

截止到2月17日，國內純堿廠家庫存157.82萬噸，上周167.77萬噸，環比減少9.95萬噸，降幅5.93%。其中，輕質純堿66.72萬噸，上周75.35萬噸，環比減少8.63萬噸，重質純堿91.1萬噸，上周92.42萬噸，環比減少1.32萬噸。從庫存的走勢圖看，庫存同比往年絕 對值仍處于較高水平。從目前的的了解的情況看，多數企業的訂單能支撐到月底，甚至有企業到下月，目前企業處于控制接單和封單過程。庫存的分布看，百萬噸及以上的企業占總量的75%左右，華北、華東、西北三個區域占比78%，庫存集中程度非常高。

圖4 下游玻璃廠純堿庫存

對于玻璃企業純堿庫存了解，庫存相比春節前期有所下降，春節期間庫存消耗以及節后高價補庫積極心態緩慢。部分企業庫存量高，以消化庫存為主，低庫存企業補充庫存。本月中旬左右，36%左右的玻璃企業樣本統計，純堿庫存天數36-37天。純堿企業待發尚可，新訂單采購報價高，下游抵觸。輕質純堿下游，正月十五之后，停車的企業逐步開車運行，整體消耗量穩步提振。春節前沒有備貨的企業，節后市場情緒高漲，現貨價格提振，市場成交積極。近期，期貨價格高點回落，以及下游執行訂單，對于高價純堿采購意向減弱，按需采購為主。

整體看，企業訂單支撐，庫存仍表現下降趨勢，純堿裝置暫無集中檢修，開工或穩中上行。下游需求維穩，抵觸高價，按需采購，市場情緒平復。近期，光伏點火兩條生產線，下月仍有3條有計劃投放，純堿需求穩中提振。短期，純堿市場表現偏強。