耀華玻璃 價格上漲利潤下滑

耀華玻璃（600716）是國家特大型綜合性玻璃企業，擁有10多條全部先進水平的深加工玻璃生產線，主要產品平板玻璃在華北、東北、華南市場占有非常大市場份額。

遺憾的是，在生產規模不斷擴大、產品種類日益豐富，尤其是2003年玻璃市場價格有所回升的情況下，公司未能充分享有到其他行業高速增長所帶來的收益。季報顯示，第三季度公司除主營業務收入有一定增長外，利潤總額及凈利潤均大幅下降。實現凈利潤僅149.39萬元，同比下降80.22％。原因是主要燃料重油價格持續高價位運行（每噸重油平均采購價格比去年同期上升31％），以及“九改浮”生產線停產冷修影響了當期產量。由于三季度為公司主要產品平板玻璃銷售的旺季，四季度玻璃市場趨淡，2003年全年凈利潤下滑將在所難免。考慮到四季度玻璃價格仍有小幅上漲，公司全年凈利潤降幅將小于季報中的悲觀預測。2004年，由于產能的擴大和需求增長的減緩，預計玻璃價格將平緩增長，公司業績將有一定幅度的增長。

從中期發展來看，北京奧運大量場館工程的建設，對公司構成利好效應。同時，公司產品結構的不斷改善和規模的不斷增加令其贏利能力有望逐漸增強。但是，大股東巨額占款的陰影可能會影響公司的市場形象和投入資金者的信心。二級市場上，2002年公司增發新股上市流通后，機構被嚴重套牢，近期連續上揚后股市情況離當初7.30元的增發價還有20％左右的空間，可適當關注。