玻璃政策決定起落 拐點年把握行業時機

　　一、全行業對于未來前景較度悲觀
　　
　　1、惡夢般的開局。
　　
　　2009年玻璃行業在經歷了較度悲觀到高度景氣的發展變化。2009年年初，玻璃價格繼續2008年底的大幅跳水趨勢，創出歷史新低。截止到2009年2月，以要點跟進企業的5mm浮法玻璃為例價格降至48.4元/重量箱，較跳水前價格的降幅達到30.40%。平板玻璃在2009年1-2月份全行業整體虧損，虧損額度達到5.2億元。
　　
　　2、自身產能調整和下游需求回暖帶來漸變。
　　
　　行業景氣度的較度下滑導致浮法玻璃生產線中約有40多條非正常停產，產能達到1.3億重量箱，占到2008年總產能的23%左右。在2009年全國商品房竣工面積增速一直保持在20%以上、產能過剩和復產壓力之下，玻璃價格從2月份開始一路高歌，不斷上漲中走過了壓抑而火熱的2009年。這期間由于產能過剩下，復產壓力預期使得市場一直對行業的景氣向上和持續期比較謹慎，也正是這種預期舒緩了玻璃行業的復產速度，延長了景氣周期。平板玻璃產量增速波動向上導致行業保持供不應求的態勢，浮法玻璃價格演繹了10個月持續上漲的神話。
　　
　　3、光伏產業扶持政策成為玻璃板塊上市公司股份公司憑證上漲的觸發機。
　　
　　由于玻璃上市公司中南玻A和金晶科技具有太陽能用途玻璃的相關業務，受益于光伏政策。在行業基本面向上趨勢確定和新能源產業扶持政策下，新能源的向好預期使得玻璃上市公司股份公司憑證售價趨勢從2月12日后不到的兩個月的時間里漲幅達到62%。尤其是在3月27日開始大幅跳空上漲，這其中政策因素不可小視。
　　
　　4、產能控制政策下行業指數與大盤同步。
　　
　　從2009年8月底國家把平板玻璃行業定義為產能過剩產業，此后相關部門業出臺了一系列對于玻璃行業產能控制政策。此期間雖然玻璃板塊售價趨勢未有超大盤表現，但一直與大盤保持同步。